上市公司案例分析：【双成药业】20亿收100亿？连年亏损的医药上市公司强行跨行业收购半导体公司，是战略转型还是掩护PE撤退？

主要观点总结

该文章主要讨论了上市公司并购重组的现状及相关案例。目前市场上并购并未如预期大规模增加，并购市场呈现买方市场特征，PE投资机构回购浪潮加剧了这一趋势。文章还具体介绍了上市公司双成药业并购一个半导体公司的案例，包括其条件、进展、影响及细节。此外，文章还提到了本次交易的性质、影响及上市公司和标的资产的基本情况。

关键观点总结

关键观点1: 市场并购现状

IPO阶段性收紧，上市公司并购潮未如期来临，市场结构和预期越来越非正常化，呈现买方市场特征。

关键观点2: 并购重组的政策支持

国家政策支持上市公司并购重组，鼓励通过并购重组提升投资价值，优化审核机制。

关键观点3: 并购案例介绍

介绍了双成药业并购半导体公司的案例，包括其背景、条件、进展及影响。

关键观点4: 并购案例的关注度

该案例打破了上市公司不能跨行业并购的刻板印象，如果成功，会有很多企业效仿，引起连锁反应。

关键观点5: 本次交易的影响和性质

本次交易对上市公司主营业务、股权结构产生影响，注入优质资产，有利于上市公司寻求新的利润增长点。

文章预览

1.    IPO阶段性收紧，我们预期的上市公司并购潮并没有来临，并且市场的结构和预期也越来越非正常化，目前的并购市场是断档的买方市场，绝对的卖的多买的少，而PE投资机构的回购浪潮以及急于套现离场的心态更是加重了这样的一个趋势。 2.    为什么并购重组没有大规模增加，除了二级市场未来趋势不明显以及上市公司再进一步管理预期之外，还有很多现实的逻辑和无奈。根据《关于加强上市公司监管的意见（试行）》以及“国九条”的规定，国家相关政策还是非常支持上市公司并购重组的：支持上市公司通过并购重组提升投资价值。鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并购重组、注入优质资产。支持上市公司之间吸收合并。优化重组“小额快速”审核机制，研究对优质大市值公司重组快速审核。加强对重组上市监管 ………………………………