比较研究|从车企财报看到的四点趋势

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本文摘自平安证券《比较研究系列——从车企财报看到的四点趋势》 民营车企盈利韧性强，国有车企相对承压，合资品牌量价利齐跌。 分车企盈利看，民营车企的盈利韧性更强， 比亚迪 、 长城 、 吉利 在上半年均实现了毛利、净利端的同比提升。国有上市车企在上半年盈利承压，合资车企亏损面扩大，这导致依赖合资品牌贡献投资收益的上市车企在上半年盈利出现较大幅度下滑。此外传统豪华品牌在24年上半年盈利也受到冲击。 高端增程放量释放业绩，高端纯电节奏低于预期。 高端增程SUV在24年上半年依然保持了较快的增长， 理想汽车 虽然上半年经历多次调整，但在于季度依然实现营业利润转正， 赛力斯 则受益于问界系列的放量，实现扭亏为盈。高端纯电总体节奏变慢，24年推出的多款高端纯电销量低于预期高端爆款纯电车主要集中在20-30万 ………………………………