华泰 | 策略：A股注销式回购拉开帷幕

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上周市场成交额依然维持高位，或反映交易性资金活跃程度仍较高，综合来看资金面仍处于平台期。 点击小程序查看研报全文 核心观点 核心观点 上周市场成交额依然维持高位，或反映交易性资金活跃程度仍较高，数据层面我们观察到，上周后两日工银银证转账指数企稳回升，融资资金呈现净流入态势，融资活跃度环比回落但仍处于2021年以来区间高位，逆势资金中，产业资本减持环比收窄，但ETF净流出增多，综合来看资金面仍处于平台期。边际上，上周末23家公司发布公告参与回购增持再贷款，我们关注到：①公司属性上民企、国企参半，②方式上以回购为主，仅5家企业为增持计划，③从回购股份的用途看，较A股整体注销回购占比（10%），本次注销回购比重明显偏高（58%），且目的为注销股本的企业多以国央企为主。 8.16-9.30 外资净流入超 800 亿 ………………………………