二级债基更喜欢价值红利股？丨博道说

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文 | 陈连权 二级债基这类产品的定位其实很清晰：债券打底，争取底盘稳固，守住产品“低波”的特性；同时，少部分仓位配置股票，争取更多的超额收益。为了实现既要“低波”又要“收益增强”的诉求，这类产品在股票端的选择就很重要，因为这会带来收益和波动的差异。 据我们研究观察，在包括二级债基在内的股债混合类产品中，在股票资产的选择上，价值股是受到更多偏爱的，成长股与中小盘则相对较少 （ 一份别开生面的二级债基“选基指南” ） ，可以说，债券基金经理相对偏爱“价值”，股票基金经理相对偏爱“成长”，而对于量化型二级债基而言，弱水三千，那就取三千饮，“爱所有的Beta，也爱Alpha”。 不同的投资偏好，与每个人有着不同的能力圈有关，也与跨期的时代背景有关，比如，新兴市场向来具有高增长的特质，“多闯 ………………………………