西部宏观 | 消费、投资双双回升——2月经济数据点评

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一 核心观点 消费、投资需求双双回升。 1-2月，社会消费品零售总额同比增长4%，较去年12月增速3.7%回升（图表1）；固定资产投资同比增长4.1%，较去年12月增速2.2%明显加快（图表2）。内需总体上延续去年4季度以来改善态势。 零售增速回升由餐饮收入增长带动，提振消费专项行动有利于推动消费持续回升。 餐饮消费带动零售增速回升。 1-2月份，全国餐饮收入同比增长4.3%，较12月增速2.7%加快（图表3）。 消费信心有所改善。 1月份消费信心指数回升至87.5，创去年5月以来新高（图表4）。 以旧换新政策支持力度加大。 1-2月份，商品零售同比增速持平于3.9%。限额以上单位商品零售中，汽车和家电零售增速回落（图表5），通讯器材零售增速加快（图表6）。今年支持“以旧换新”政策资金从去年的1500亿元倍增至3000亿元，并且支持范围扩大，将手机等数 ………………………………