騰訊控股: 遊戲有望迎來持續環比加速—騰訊控股2Q2024業績前瞻

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Tencent Holdings  (0700 HK) 遊戲有望迎來持續環比加速—騰訊控股2Q2024業績前瞻 24Q2E preview: we believe game business grew fast qoq as revenue growth resumed and earnings improved TP:HKD476.00    BUY (maintain) 投資要點/Investment Thesis 投资要点/Investment Thesis 整體業績：收入增長修復，盈利繼續向好。我們預計2Q24收入同比+8%，毛利同比+20%，Non-IFRS歸母淨利潤同比+36% 我們預計2Q2024騰訊收入約1619億元，同比+8%，增速較1Q2024有所恢復 。遊戲增長開始修復，廣告繼續維持較高同比增長，FBS收入增速環比有所下滑。 我們預計2Q2024公司整體毛利約850億元，同比+20%；整體毛利率爲52.5%，同比提升5.1pct，環比基本持平。 高毛利率的增量業務（包括小遊戲分成、視頻號廣告、金融科技高毛利率產品、帶貨技術服務費等）的佔比有望持續提升。 我們預計2Q2024公司Non-IFRS經營利潤約573億元，同比增 ………………………………