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一财研究(第40期) 编者按 ■ 国内宏观经济方面,过去两周,受春节假期因素影响,各项经济活动均有所放缓。以工业方面为例,从原材料需求到用电量水平均大幅下滑,统计局公布的制造业 PMI 也印证了这一点。但随着春节假期的结束,3 月份经济活动一定会出现复苏。不过从前期固定资产投资情况与 2 月末微观企业对未来生产经营活动的预期来看,这种复苏相对偏弱。 ■国际评级机构穆迪认为,中国加强监管的举措将影响 2018 年影子银行增长。委托贷款、信托贷款和未贴现银行承兑汇票总体增速已经放缓。这将在 2018 年进一步抑制广义影子银行的增长,减少对社会融资规模的贡献。此外,收紧监管的影响不仅局限于降低金融部门风险,实体经济的信用供应
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