电子｜回归正常需求下的旺季节奏，AI相关高景气：2024Q3业绩展望

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文 ｜ 徐涛  胡叶倩雯  雷俊成  梁楠  夏胤磊       王子源  程子盈 24Q3行业回归正常需求下的旺季节奏，其中消费电子回归正常，汽车工业温和复苏，AI相关高景气。下游来看，苹果Q3需求平稳，安卓拉货需求部分后移至Q4，海外和IoT相关表现出现分化；汽车和工业边际持续温和好转，服务器继续DDR5升级迭代；中游端拉货与下游节奏类似；国产替代角度，下游存储和逻辑扩产持续，各家全年业绩和订单预期不变，但利润端出现分化。综合来看，表现相对亮眼的细分板块有果链龙头、IoT芯片龙头、CIS、设备龙头、被动龙头、算力相关PCB等。 ▍ ToC消费端：苹果需求平稳，安卓需求后延，海外和IoT相关表现出现分化。 1）苹果手机端：我们预计24Q3终端销量保持稳定，出货量同比持平至5200万台；预计下半年新机备货量约8900-9000万部，同比中低个位数增 ………………………………