熊园、穆仁文：并未转向—央行三季度货币政策报告7大信号

文章预览

国盛证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事 ，熊园   博士 国盛证券宏观研究员，穆仁文   事件： 11月16日，央行发布《2022年第3季度中国货币政策执行报告》（后文简称《报告》），并设有4个专栏：《合理看待存贷差扩大》、《发挥政策性开发性金融工具作用 助力基础设施建设稳定宏观经济大盘》、《阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限》、《人民币汇率保持基本稳定有坚实基础》。 核心结论：本次报告总体延续了此前说法，但也有不少新变化。倾向于认为：鉴于疲弱的经济基本面，当前我国货币政策的首要目标是 “稳增长、扩内需”，还远未到转向的时刻，宽松仍是大方向，降准降息（ LPR ）仍可期；近期 MLF 缩量等操作不宜过分解读，短期债市调整、利率上行也并不能归因为央行要转向，而是因为疫情防控优化、稳地产政策 ………………………………