外汇商品 | 黄金短期与美股同向波动——贵金属周报2024年第28期

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走势分 析 上周公布的美国7月ISM非制造业指数表现略超预期，美国8月3日当周首次申请失业救济人数低于预期，市场对美国经济衰退的过度担忧开始回摆。当前美国经济离衰退尚遥远，同时美国企业和居民资产负债表经过过去十年的修复也较为健康，大型公司财务状况良好。并且当前广义美元流动性仍较为宽松，且美联储面对市场极端波动可以推出临时性流动性补充工具，类似应对硅谷银行倒闭危机时推出的BTFP，市场波动率逐渐下降。波动率主导持仓波动下，近期黄金跟美股高度同步。本周波动率已大幅回落，待回落至合意区间后，两者同步性或有所下降。 按照当前中国中央政府杠杆率测算，上海金测算波动区间540元/克至593元/克。中期仍待中国中央政府杠杆率变化指引。 不同期限观点 以上不同期限观点来自兴魔方 ® （X-CUBE ® ）结构性存款板块 ………………………………