【浙商 宏观】利润率上升拉动企业利润增速改善，四季度利润增速或缓步下移——8月工业企业利润数据点评

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1、1-8月规上工业企业利润累计增速小幅上升 1-8月利润总额累计增长21.6%，前值21.2%。8月同比增长24%，前值16.5%。 1-8月采矿业利润总额累计增长5.9倍；制造业利润累计增长由18.1%上行至18.6%；电力业累计增速下降22.6%，降幅继续缩窄。 国企利润累计增速上升至44.6%，但私营企业利润累计增速下降至14%，国企与私企持续分化。 2、制造业利润增速持续修复 （1）煤炭开采和洗选业利润累计增速为9.6倍，增速较7月上升：主要源于去年产量基数较低，今年8月原煤产量增速持续扩大。 （2）制造业中偏中游行业：1）受供给侧改革、环保加强等因素影响，钢铁、有色、石油加工、化工等行业利润保持高增速。其中，钢铁行业利润累计增速上升至1.1倍；有色行业利润累计增长44.8% ………………………………