【华泰宏观】食品及油价下行拖累价格指标

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 核心观点 10月通胀数据点评 10月中国CPI同比较9月的0.4%回落至0.3%，低于彭博一致预期0.4%，环比较9月的0%回落至-0.3%；PPI同比降幅较9月的2.8%继续走阔至2.9%，低于彭博一致预期的-2.5%，环比较9月的-0.6%回升至-0.1%。 综合而言：10月CPI同环比走弱主要受食品价格回落的拖累，与内需更为相关的核心CPI同比小幅改善。 核心CPI同比从9月的0.1%回升至0.2%、环比亦从9月的-0.1%转正为0，部分受益于国庆假期旅游活动的提振，但整体而言仍较季节性水平（18-23年均值、除2020年）偏弱。而食品价格或受前期天气扰动消退的影响、环比录得-1.2%、明显弱于季节性水平约0.7%，贡献了CPI环比降幅的7成， PPI同比略有走阔、而环比降幅有所收窄，其中行业间分化格局延续——石油石化链价格下行对PPI同比的拖累从0.5个百分点 ………………………………