英维克（002837）：收入快速增长盈利能力延续向上趋势，AI液冷有望拉动持续高增长【天风通信】

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事件 公司发布24年三季报，实现收入28.72亿元，同比增长38.61%，实现归母净利润3.53亿元，同比增长67.79%，实现扣非净利润3.34亿元，同比增长78.46%；单Q3实现营业收入11.59亿元，同比增长39.16%，实现归母净利润1.69亿元，同比增长43.06%。 我们的观点如下 液冷拉动季度收入持续高增长，服务器液冷持续放量可期： 单季度来看，公司Q3实现营业收入11.59亿元，同比增长39.16%，主要得益于机房温控节能产品收入增加所致。AI发展大趋势下，服务器功率的提升带动液冷应用成为趋势，公司机房温控节能产品收入有望保持持续快速增长。根据半年报公司来自数据中心机房及算力设备的液冷技术相关营业收入约为上年同期的 2 倍左右。看好AI服务器液冷需求拉动公司未来增长。 盈利能力持续提升： 公司前三季度实现毛利率31.73%（同比小幅下降0.9pct），实现净利率12. ………………………………