华泰2025年展望 | 科技/电子：AI引领创新，自主可控持续

主要观点总结

文章讨论了2025年电子行业在AI催化以及消费电子需求复苏推动下的投资主线，包括AI ASIC起步、端侧落地、高阶智驾普及、自主可控新阶段。展望2025年，看好AI算力芯片放量和AI端侧落地，以及高阶智驾向下普及带来的硬件产业链需求提升。同时，自主可控进入新阶段，国产化向上游零部件与材料环节延伸。

关键观点总结

关键观点1: AI算力芯片放量与端侧落地

云厂加速推出推理/训练侧自研芯片，端侧智能手机/眼镜作为AI Agent载体落地将进一步拉动产业链需求。

关键观点2: 高阶智驾普及与硬件产业链需求提升

比亚迪发力低价车型智驾标配，自主品牌开始加速智能化进程，带来硬件产业链的需求提升。

关键观点3: 自主可控与国产化延伸

国内设备厂国产替代走向高端化与平台化，同时国产化向上游零部件与材料环节延伸。

文章预览

2025年主线：AI ASIC起步+端侧落地、高阶智驾普及、自主可控新阶段 2024年电子行业在AI催化以及消费电子需求复苏推动下景气度持续上行。展望2025年，我们看好三大投资主线：1）云厂自研AI算力芯片放量以及AI端侧持续落地，云厂加速推出推理/训练侧自研芯片，端侧智能手机/眼镜作为AI Agent载体落地将进一步拉动产业链需求；2）高阶智驾向下普及带来硬件产业链需求提升，我们看好比亚迪发力低价车型智驾标配，自主品牌开始加速智能化进程；3）自主可控进入新阶段下的投资机遇，国内设备厂国产替代走向高端化与平台化，同时国产化向上游零部件与材料环节延伸。 点击小程序查看研报原文 核心观点 AI： 云厂自研芯片加速放量，AI+手机/眼镜等终端将率先落地 2H24起，AI训练端Scaling law逐步收敛，市场更多关注AI应用落地进度以及在端侧硬件终端的 ………………………………