中金 | 资金流向：主被动外资均流出

主要观点总结

本文介绍了全球资金面在最近一周的变化，包括主动外资和被动外资的流动情况，全球股票、债券和货币市场的流入流出情况，以及印度市场、中国市场的外资流出情况。同时，也提到了美国大选和财政会议可能带来的影响。文章还介绍了全球主动基金的配置比例变化和对不同国家和地区的增配或减配情况。

关键观点总结

关键观点1: 全球资金面变化

本周主动外资流出港股扩大，被动外资转为流出；北向资金日均成交规模与上周基本持平，南向资金流入收窄；全球股票转为流出，债券市场流入扩张，货币市场流入收窄。

关键观点2: 印度市场和中国市场外资流出

印度市场主动外资流出扩大，美股流出收窄，日本市场流出扩张；中国市场主动外资流出扩大，被动外资转为流出，南向流入收窄。

关键观点3: 全球主动基金配置比例变化

全球主动基金对中国配置比例小幅缩窄，对德国和中国增配较多，对美国减配较多。管理人来自欧洲的基金为整体流出主力。

关键观点4: 警告和特别提示

本公众号不是中金公司发布研究报告的平台，所转载的资料只是中金公司已发布研究报告的部分观点。订阅者使用这些资料时须寻求专业投资顾问的指导及解读，并且自行承担投资风险。中金公司不保证本公众号所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性。

文章预览

本周全球资金面值得注意的变化是： 1）我们追踪的EPFR资金数据显示，截至本周三（10月30日），主动外资流出港股扩大，被动外资转为流出；2）互联互通方面，本周北向资金日均成交规模与上周基本持平，南向资金流入收窄；3）全球股票转为流出，债券市场流入扩张，货币市场流入收窄；4）美股流出收窄，新兴市场流出扩大。 国内市场上，被动资金转为流出，主动外资流出扩大。 本周港股市场延续了此前的震荡走势，市场在消化完前期亢奋的情绪进一步降温，同时在国内外重要政策窗口期持观望态度，部分投资者甚至获利了结以规避潜在波动，解释了被动资金再度流出。本周被动外资时隔5周再度转为流出3.8亿美元（vs. 前一周流入5.8亿美元），主动外资流出则进一步扩大至3亿美元（前一周流出2.4亿美元）。我们此前已多次提示，被动资金具有 ………………………………