利率 | 货币宽松仍需等待

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点击蓝字，关注我们 2025 作者：孙彬彬/隋修平 摘 要 货币宽松短期有所掣肘，但中期依然是确定性方向。适度宽松的基调意味着货币宽松行为仅仅是迟到，资金紧张不会持续，债市久期策略或依然是当下最优选择。 择机调整优化政策力度和节奏 央行对稳汇率的措辞更加坚决， 美元指数高位震荡，短期内可能仍存在外部均衡压力。 同时强调利率自律机制的作用并要求强化落实和执行 ，后续落实利率政策、降低信贷成本，仍然有赖于降低银行负债成本、呵护净息差。 展望未来，短期内降准降息落地的可能性并不高。 视国内外经济形势和金融市场运行情况而定，一是国内经济形势，二是海外经济与货币政策，三是股市走势和利率风险。去年四季度降准预期落空，以及年初以来货币宽松预期落空，或许均与上述三点有关。 对于流动性投放，继续强调 ………………………………