低波环境下的期权策略

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2023年以来上证50ETF的波动率则一直处于低位，2024年上半年进一步下降至12.31，仅高于2017年。那么在低波环境下，我们来看一下有哪些适合的期权策略。 01 牛市认购价差策略 定义：买入较低行权价的认购期权，同时卖出相同数量、相同到期日、较高行权价的认购期权。 ※策略特点：最大盈利和最大亏损都有限 ※策略构建成本： 买入低行权价认购期权支付的权利金 - 卖出高行权价认购期权获得的权利金 >0 ※盈亏平衡点： 低行权价+构建成本 · 案例 · 今年以来，上证50ETF持续横盘震荡，波动率处于历史低位，投资者预计这种情况还将持续，使用牛市认购价差策略在低波环境下获取收益。 2024年6月27日，上证50ETF收盘价为2.434元，投资者买入10张50ETF购7月2450，卖出10张50ETF购7月2500，于7月15日平仓，获利1320元。 02 熊市认沽价差策略 定义：买入较高行权价 ………………………………