【华创商社】拼多多（PDD）2024年二季报点评：直面国内电商竞争，为海外电商竞争厉兵秣马

文章预览

根据《证券期货投资者适当性管理办法》及配套指引，本资料 仅面向华创证券客户中的金融机构专业投资者， 请勿对本资料进行任何形式的转发。若您不是华创证券客户中的金融机构专业投资者，请勿订阅、接收或使用本资料中的信息。 本资料难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。感谢您的理解与配合。 核心观点   事项： ❖  拼多多24Q2实现收入970.6亿元，yoy+86%；实现经营利润325.6亿元，yoy+156%，non-gaap 经营利润350亿元，yoy+139%，non-gaap 归属于普通股东净利润344亿元，yoy+125%。 评论： ❖  或受国内主站GMV增速略放缓、618活动延期影响，线上营销服务收入增速放缓： 1）2Q线上营销服务收入491亿元，同比增长29%， 主要由国内主站收入贡献，我们预计本季度广告货币化率3.65%（环比+0.02pct，同比+0.21pct），拼多多在4月推出新形式广告产品内 ………………………………