主要观点总结
本文介绍了特步国际控股有限公司（Xtep International Holdings）的半年业绩报告。该公司收入稳定增长，净利润增长13%。关键业务指标包括品牌收入、产品收入、毛利率和净利润等方面的表现。此外，公司还介绍了线下门店数量和电商业务增长情况，以及聚焦跑步战略和品牌建设的举措。最后，提供了投资建议和风险提示。
关键观点总结
关键观点1: 公司收入和净利润增长
特步国际控股有限公司24H1收入72亿元，同比增长10.4%；归母净利润7.5亿元，同比增长13%。
关键观点2: 品牌和产品表现
特步主品牌收入稳健增长，专业运动分部（索康尼、邁樂）和时尚分部（蓋世威、帕拉丁）增长强劲。鞋履、服装和配饰等品类均有所增长。
关键观点3: 线下门店稳定，电商增长迅速
线下门店数量基本保持稳定，同时电商业务快速增长，占特步主品牌收入超过30%。直播与社交电商平台发展迅猛，带动线上销售额大幅增长。
关键观点4: 聚焦跑步战略和品牌建设
特步继续巩固跑步生态圈，加强研发能力，推出受到消费者欢迎的新品。索康尼通过代言人签约、产品创新、渠道升级等活动加强品牌推广力度，推动增长。
关键观点5: 投资建议与风险提示
维持盈利预测，维持“买入”评级。风险提示包括市场竞争加剧、新品市场接受度不及预期、终端消费不及预期风险等。
文章预览
Xtep International Holdings (1368 HK) 聚焦健康成長 24H1E takeaways: net profit rose 13% on stable mass market and pro sports; watch for a healthy growth profile BUY (maintain) 投資要點/Investment Thesis 投資要點/Investment Thesis 24H1收入同增10.4%，歸母淨利潤同增13%。 公司發佈半年報，24H1收入72億同增10.4%，主要由主品牌穩健表現與新品牌中國內地的強勁增長帶動；其中特步主品牌57.9億同增6.6%，專業運動分部（索康尼、邁樂）收入5.9億同增72.2%，時尚分部收入（蓋世威、帕拉丁）8.2億同增9.7%，其中中國內地佔時尚分部收入39%，同增85.7%。 收入分品類，鞋履收入44.5億同增14.3%（佔比提升至61.7%），服裝收入26.1億同增4.3%，配飾收入1.5億同增11.8%。 24H1公司歸母淨利潤7.5億同增13%，其中專業運動分部貢獻0.32億；集團擬派發中期股息每股15.6港仙，派息率50%。 24H1E: revenue up 10.4% yoy and net profit up 1
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