红利专题 | 上半年火热的红利板块，如今还能看吗？

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近期美联储进行了 50bp 的降息，幅度略微超出了市场预期，但中国的货币政策仍旧按兵不动， 9 月的一年期和五年期 LPR 均未调整。虽然目前海外降息确实是一个利好因素。但中国市场能否上涨？更多还是取决于中国的政策以及经济基本面。政策上目前还是较为模糊，经济基本面还处于低位区间。所以本质上还是不具备大幅上涨基础的。 图片来源于：同花顺 来看看红利方面， 6 月以来，板块内部出现了较为明显的分化。金融和公用事业相对较好。而地产，消费，周期和其他板块则相对较差。这期对红利内部各板块做个归因跟踪。 图片来源于：中金证券 首先，红利的中长期配置逻辑，一个是看稳定的分红现金流，以及对国债的替代属性，另一个是看红利内部各板块的景气度变动情况。但近期因为市场的上涨所以导致了股息率有所下滑。从景气度角 ………………………………