天风·建筑建材 | 专项债发行再迎高峰，基建投资快速扩容

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在财政刺激预期升温背景下，我们判断四季度基建投资有望持续提速，且结构性和区域性特征或愈发明显，重点关注水利、电网工程等高景气细分赛道。此外，以低空经济为代表的新质生产力发展方向亦值得关注，重点推荐建筑低估值高股息央国企蓝筹。 9 月单月专项债发行再提速，关注低估值高股息央国企蓝筹 24 年 1-9 月 地 产 开 发 投 资/狭 义 基 建/广 义 基 建/制 造 业 同 比 分 别 -10.1%/+4.1%/+9.3%/+9.2%，9 月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制 造 业 同 比 分 别 -9.4%/+2.2%/+17.5%/+9.7%（ 增 速 环 比 -0.9/+1/+11.3/+1.8pct）。基建投资快速增长，铁路、能源、水利呈现高景 气。9 月专项债发行规模再创年内新高，各地共发行新增专项债 10279.17 亿元，资金加快落地有望给基建投资托底。在财政刺激预期升温背景下， 我 们判断四季度基建投资有望持续提 ………………………………