Salesforce：老牌SaaS能否“老树开新芽”？

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*注意：以下内文中涉及隐藏估值部分，公众号未完全展示，感兴趣的用户可进入长桥App后搜索“海豚投研”，查看同名文章，免费畅读完整内容。 我们对Salesforce的 上篇研究 ，主要是从市场近期关注的重点 — Agentforce的视角出发，初步探讨了其发展限制和可能带来的业绩影响。简单来说，不可否认Agentforce确是一个前景和潜在市场空间非常广阔的方向，但由于产品发布至今时日尚短、确定性和可见性都比较低，更多仍属一个“信或不信”的愿景，和一个业绩看多期权。因此，对Agentforce的定价或许也应类比期权--支付有限的期权金（premium）去博弈一个低确定性但高弹性的回报。 毕竟Salesforce估值的基本盘，抛开目前各种Agentforce 故 事及其带来近期的涨幅，以什么样的价格持有Salesforce至少不会亏钱的问题，仍是取决于其现有业务。对应的，后续继续上 ………………………………