美国消费还不如东方同行？

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上周帖子（ 冰火两重天的美国消费 ）谈到了美国可选消费与必选消费、有产者与低收入阶层的走势分叉，下面有朋友问： “可选消费ETF里近一半持仓都是亚马逊和特斯拉，这真的不是因为科技股下跌导致的走势不如必选消费吗” 其实，美国可选消费指数尚能呈现叙事待发的形态，还多亏了里面高权重的科技股，要不是亚马逊和特斯拉前阵子的接力上涨，走势还要更加难看。 见图1，更能反映美国消费基本面的均等权重指数，其走势要比更跟科技股牛市的市值权重指数要弱不少。 有朋友追问是业绩原因还是估值原因，可以见图2，有通胀加持的美国消费龙头，很多业绩甚至还不如经济陷入需求通缩的东方同行。 当然这里也不涉及多中空美的提议，毕竟信心和预期的缺失其实是更大的麻烦，前首相也说过信心比黄金更重要。闲聊 冰火两重天的美国消 ………………………………