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价格对出口的拖累消失——6月外贸数据解读【财通宏观•陈兴团队】

陈兴宏观研究  · 公众号  ·  · 2024-07-13 00:00

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报告正文 6月 出口增速 继续回升,较5月增速上升1个百分点,创2023年4月以来增速新高。从 量价拆分 来看,价格拖累消失,数量拉动小幅下降。从 地区 来看,欧盟和美国对我国出口拉动提升,“其他”国家对我国出口的拉动值提高2.5个百分点,是我国出口改善的主要动力。从品类来看,原材料和机械板块对出口拉动明显。 未来,我们仍旧看好出口。 首先 ,目前美国库存在磨底一段时间后,已经开启补库周期,从结构上来看,制造商、批发商和零售商处于同步回升阶段,而制造商近期回升幅度更加明显。从欧元区制造业PMI等领先指标来看,二季度欧洲或也已经开启补库周期。欧美补库将对我国消费品出口起到一定支撑。 其次 ,对于欧美以外的 发展中经济体,欧央行已然降息,美联储或也降息在即,货币宽松将推动全球经济扩张,而发展中经济 ………………………………

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