主要观点总结
文章主要讨论了眼科领域的并购现象，以光正眼科为例，分析了跨界并购带来的问题与挑战。文章指出，并购不是所有公司都能玩转的能力，跨界转型只能完成赛道基本盘的转换，但经营意识可能无法满足新赛道的需求。光正眼科尝试复制增长逻辑，但实际效果尴尬。并购跨界带来的财务压力、管理挑战以及结构性红利的捕捉等问题都需要重视。对比爱尔眼科，光正眼科等非头部企业很难像头部企业一样追逐底层红利。光正眼科在并购模式下面临的困境反映出行业等级分明，头部企业的优势更明显。
关键观点总结
关键观点1: 跨界并购带来的挑战
文章以光正眼科为例，探讨了跨界并购带来的问题，包括财务压力、管理挑战、以及红利的捕捉等。
关键观点2: 并购不是所有公司都能玩转的能力
文章指出，并非所有公司都适合通过并购来扩张，特别是跨界并购，需要相关的专业积淀和认知。
关键观点3: 行业等级分明，头部企业的优势更明显
文章对比了头部企业如爱尔眼科与非头部企业如光正眼科在并购模式下面的差异，指出了头部企业的优势。
文章预览
作者：在辉 来源：松果财经（songguocaijing1） 导读：并购，不是谁都玩得转的能力。 眼科是A股的热门领域，也是医疗的黄金赛道。或许也正因为如此，这条赛道已经习惯了通过并购，利用资本杠杆跑马圈地。以最大规模的龙头爱尔眼科为首，并购是眼科的常规操作。 然而，真正观察赛道腰部及以下的公司，我们却会发现另一种情景： 并购，不是谁都玩得转的能力。 以起家业务为钢结构的光正眼科为例，虽然从钢结构跨界收购眼科医院后，拿到了眼科的入场券，但光正眼科的业绩却似乎像掉进了一个时间循环一样，自跨界以来就没什么起色。 这给了我们一定的启示，有的时候用资本支出实现的跨界转型，往往只能让公司的赛道基本盘完成转换，但却无法保证经营意识也能满足新赛道的需求。而光靠采用行业通行的扩张手段照猫画虎，或许也不是
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