YY | 监管收紧、化债行情下租赁行业基本面复盘

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摘要 租赁行业现阶段处于监管收紧期，近两年政策对压降构筑物、售后回租比例等进行限制，强调租赁公司回归融物本源，整个行业面临监管给予的转型压力较大，叠加城投化债行情，转型面临投放资产荒。 复盘行业基本面的变化： 1）金租整体缩表情况较少，仅有民生、光大金租小幅缩表， 新增投放中城投业务占比从22年50%持续压降至24年30% ，部分主体涉城投业务占比仍较大；城投业务具体租赁物方面，管网等构筑物比例快速压降，停车场、公寓、设备等合规的租赁物作为替代；涉城投业务持续性不断压缩，由于飞机船舶领域对资金实力要求较高，头部金租竞争力强， 多数中小金租转型选择更偏向风、光、水等清洁能源设备租赁，部分金租下沉至中小微制造业设备租赁 ；资产质量指标仍然保持稳定。负债端来源维持稳定，以银行融资为主，但 ………………………………