国金策略张弛丨“春季躁动”AI主题正当时，构建AI图谱精选“进攻”方向

文章预览

金选·核心观点 作者：张弛、周翰 二月策略：“春季躁动”AI主线正当时，静待剩余流动性释放加速行情 在经历了12月上旬至1月上旬的调整后，指数开启反弹，反弹区间以计算机、传媒、通信为代表的中小盘科技成长方向成为市场热点。1月PMI数据、12月工业营收、利润等数据维持向好趋势，支撑春季躁动行情；目前市场有效流动性（M1）持续改善，同时，央行会议释放短、中、长等增量资金入市信号，静待市场流动性剩余释放，“躁动行情”或进入加速。“春季行情”的终结，依旧强调关注国内基本面“退坡”和海外风险重新抬升。 2月行业配置：重视“春季躁动”，偏向中小盘科技成长。建议：反弹背后是信用预期修复及估值扩张，行业及个股选择可重视：“分母端弹性”，看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱（ROE修复或现 ………………………………