【中国银河宏观】劳动数据缓慢弱化，9月降息窗口仍在 ——美国6月劳动数据

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核心观点 · 新增非农就业略高于预期，失业率上升至4.1%，时薪增速放缓至3.86% ： 单位调查（establishment survey）方面 ，6月新增非农就业20.6万人，高于19.0万人的市场预期；5月新增就业从27.2万人下修至21.8万人，4月从16.5万人下修至10.8万人。非农时薪增速符合预期，环比0.29%，同比降低至3.86%，三月均值提高至0.30%。家庭调查（household survey）方面，失业率从5月的4.0%升至4.1%，略高于预期的4.0%；劳动参与率稍回升至62.6%，55岁及以上参与率保持38.2%，25-54岁参与率略升至83.7%。兼职就业减少而全职就业回升，累计兼职工作人数同比增速降至6.88%，累计全职工作人数同比增速为-1.15%。 · 劳动市场紧张程度进一步缓解的证据增加，9月降息窗口依然开放： 非农就业前值的下修、薪资增速的放缓和失业率的上行表明供需紧张还在持续缓解当中。 整体上，劳动市 ………………………………