主要观点总结
本文介绍了长期投资的重要性，以及如何通过耐心资本实现长期投资。文章讨论了长期投资面临的挑战，如经济周期、行业周期、金融周期等多重宏观因素影响，以及私募基金投资案例中的制约问题。文章还指出了实现长期投资的四大要素：管理、评估、激励和沟通。此外，文章通过黑石集团的案例分析了私募资本的作用，并讨论了直接投资的角色和挑战。最后，作者呼吁进一步推动长期投资的发展，解决新的基金结构中的问题。
关键观点总结
关键观点1: 长期投资的重要性
在当前复杂的环境中，长期投资的重要性日益凸显。特别是在新旧动能转换的阵痛期，发展新质生产力急需耐心资本。
关键观点2: 长期投资面临的挑战
长期投资面临经济周期、行业周期和金融周期等多重宏观因素的考验。此外，长期投资还面临如何确定真实预期收益、寻找能实现预期收益的基金管理人等问题。
关键观点3: 实现长期投资的四大要素
实现长期投资需要管理、评估、激励和沟通四个方面的要素。管理包括确立投资战略方向，防止短视行为；评估有助于选择正确的投资机会；激励能激发基金管理人的长期眼光；沟通有助于建立有活力的团队和合作关系。
关键观点4: 私募资本和直接投资的作用
私募资本和直接投资在耐心资本的培育和长期投资的发展中扮演重要角色。它们能够为高风险、高回报的公司和项目提供资金，并帮助投资者发现具有成长性强、潜力大的初创企业。
关键观点5: 长期投资的实践案例
文章以黑石集团和伯克希尔·哈撒韦公司为例，分析了长期投资的实践。这些公司的成功实践为其他投资者提供了宝贵的经验和借鉴。
文章预览
当前，中国正进入新旧动能转换的阵痛期，发展新质生产力急需耐心资本，同时在宏观环境和金融环境转型的新时期，长期投资的重要性日益凸显，越是复杂的环境，越是需要坚持长期投入、看重长期回报的投资者 文 | 邓宇 做一个长期投资者，耐心是关键。知名长期投资者沃伦·巴菲特（Warren E. Buffett）主张安全第一，不追逐短期利益，而是要长期持有优质股票。投资讲求的是耐心，即长期投资、价值投资，不以追求短期收益为首要目标。当好的点子出现时，如何确保它们得到耐心资本的资助和培育。 环顾当下，耐心资本的培育更加迫切。两位美国著名投资者维多利亚·伊凡希娜和乔希·勒纳所著的《耐心的资本》一书着重阐释长期的、有风险的和流动性差的投资，以机构投资者视角和私募基金视角，解读长期投资的挑战和前景，书中通过大量全
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