LPG：3-4月差高位

主要观点总结

本报告主要介绍了关于LPG（液化石油气）市场的周报内容，包括市场观点、基差、供应、需求、库存等方面的信息。整体市场中性偏空，假期期间油价和FEI价格有回调，PG2503期价重心略有上移。PDH装置开工率和燃烧需求预计略有下滑。港口库存虽近日有所回落，但仍处于历年高位。策略方面可以考虑逢高反套机会，但需密切关注民用气现货价格及注册仓单变动情况。报告还提供了关于国内外价格、区域价差、供应端、需求端等方面的详细数据和信息来源。

关键观点总结

关键观点1: 市场观点中性偏空，假期期间油价和FEI价格有回调。

根据报告内容，市场观点整体偏空，假期期间油价和FEI价格出现回落。PG2503期价节后重心略有上移，主要地区民用气现货价对PG2503合约基差略有回升。

关键观点2: PDH装置开工率和燃烧需求预计略有下滑。

报告指出，节后PDH装置开工率略有下滑，且预计仍有小幅回落可能。化工需求近期有小幅减量，节后燃烧需求预计也将逐步回落。

关键观点3: 港口库存处于历年高位，策略考虑逢高反套机会。

报告中提到，虽然港口库存近日有所回落，但仍显著高于历年同期水平。因此，策略上可以考虑逢高反套机会，但需密切关注民用气现货价格及注册仓单变动情况。

文章预览

【20250207】LPG周报：3-4月差高位 观点小结 核心观点： 中性偏空  假期期间油价震荡回落，FEI价格也有小幅回调。PG2503期价节后重心略有上移，主要地区民用气现货价对PG2503合约基差略有回升。节后PDH装置开工率略有下滑且预计仍有小幅回落可能，化工需求近期有小幅减量，节后燃烧需求预计也将逐步回落。港口库存自假期高点近日有所回落，但港口库存仍显著高于历年同期水平，当前3-4月差高位，策略方面可以考虑逢高反套机会，但需密切关注民用气现货价格及注册仓单变动情况。 基差： 中性偏多  近期主要地区民用气现货价多有小幅上涨，节后PG2503期价重心略有上移，主要地区民用气价格对PG2503合约基差略有回升，华东、山东地区基差仍处于往年同期中性略偏低位置。 供应： 中性偏空  节前国内液化气商品量延续小幅回落；节后第一周国 ………………………………