为什么要买股票？投资风险怎么度量？

主要观点总结

本文探讨了投资者购买股票时需要考虑的风险与收益之间的关系。文章介绍了金融理论中关于投资者为何购买股票、风险与收益之间的正相关关系以及资本市场线等概念，阐述了高风险未必带来高收益的观念，并对风险价格进行了说明。

关键观点总结

关键观点1: 投资者购买股票的原因和补偿构成。

投资者放弃当前消费将资金投资于股票，需要获得一定的补偿，包括延迟消费的补偿和投资股票的风险补偿两部分。

关键观点2: 资本市场线与风险收益之间的关系。

文章详细解释了资本市场线的含义及其在描述风险与收益之间的关系方面的应用，揭示了风险和收益之间的正相关关系。

关键观点3: 高风险未必带来高收益的观念解释。

文章指出，更高的风险需要更高的预期收益率，但预期收益率未必一定会实现，投资者不应简单认为承担更高风险一定能获得更高收益。

关键观点4: 风险的价格及其对市场的影响。

文章探讨了资本市场线的斜率即风险的价格，并指出市场流动性、投资需求等因素会影响风险价格。此外，投资者对于风险的认知和预期也会影响市场中的风险价格。

文章预览

1 、为什么要买股票？ 金融理论认为，投资者放弃当前消费，而将资金投资于股票，他肯定需要获得一定的补偿，只有补偿达到某个收益水平，投资者才愿意投资。 补偿包括延迟消费的补偿和投资股票的风险补偿两部分。 延迟消费的补偿也就是我们常说的无风险投资收益率，指把资金投资于一个没有任何风险的投资对象所能得到的收益率 ‌ 。无风险收益是最基本的收益，其数值大小与利率和通货膨胀有关： 无风险收益率 = 利率 + 通货膨胀补贴 如果某项投资的补偿都无法达到无风险收益率，投资者是不可能进行投资的！ 承担风险需要的补偿是无风险收益率之外的额外收益率。 投资者通常不喜欢风险，风险投资通常是不受欢迎的，除非投资者预期它能提供较高的风险补偿收益。 无风险收益和承担风险补偿之和称为必要收益率，也称预期收益率， ………………………………