【华泰宏观】8月非农反弹偏弱，9月降息幅度或将超预期

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如果您希望第一时间收到推送，别忘了加“星标”！ 概览 8月美国新增非农小幅反弹至14.2万，不及彭博一致预期的16.5万，6-7月累计显著下修8.6万； 失业率如期回落至4.2%；小时工资环比回升0.2pct至0.4%。下修后，6-8月月均新增非农就业降至11.6万人，比3-5月21.1万人的均值明显回落。此后， 美联储理事沃勒在北京时间晚上11点发表了联储官员在9月会议前的最后一次公开讲话 ——讲话主旨是再度强化联储主席鲍威尔两周前在年会上讲话的立场（参见《 联储主席年会讲话：降息之迫切溢于言表 》，2024/8/24）：联储9月应该开始降息，而如果数据显著不及预期，则联储需要更快，更大幅度的宽松（”to cut more quickly and forcefully”）。虽然市场对衰退的担忧上升，且对9月降息幅度的不确定性并未消除（沃勒讲话后市场预计联储9月降息50基点的概率30%左右）， ………………………………