京东618战果如何？

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文丨知常容小吴 图丨京东 01.  前言 我们目前对京东的评级为观察评级。京东目前市盈率低、分红算好、股票回购计划力度大（算上股息+回购，京东目前的回报率约5-6%，已算不错），未来预期也较稳定。百亿补贴以来，京东似乎有些打破拼多多最低价心智，然而京东发展3P导致服务质量有所下降（这个我作为个人消费者能明显感觉到）。拼多多也正视与京东的竞争，双方战况激烈，但我们认为两者之间并不是零和游戏。我们认为京东和拼多多之间未来互相抢占份额的可能性较小，更多的还是抢了老大哥阿里的份额（阿里的GMV市占从2020年的约60%下滑至目前的约40%，而京东则从2020年的约20%提升至目前的约22-23%）。不过除了京东阿里拼多多这种货架电商，抖音、快手等直播电商崛起速度很快，也抢了很多份额。这不禁让人思考，未来京东阿里是否也会 ………………………………