【东北通信要文强】沃尔核材（002130）：乐庭智联拓展高速通信线业务，静待数据中心需求扩张

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事件： 子公司乐庭智联目前已开始生产经营，产能实现持续扩张。乐庭智联生产高速通信线产品已迭代到400G/800G/1.6T（单通道224G），产品品质获得客户的高度认可，部分高速通信线产品达到国际先进水平。 点评： 2024 年 1 季度营收和利润均实现 快 速增长， AI 算力需求 及相关资本开支快速提升带动高速 连接线 缆 需求增长 ，公司毛利率有所提升 。 2023年公司实现营收57.23亿元，同比增长7.16%；毛利率32.63%，同比提升1.10pct；实现归母净利润7.00亿元，同比增长13.97%，全年业绩实现稳健增长。分季度看，2024年1季度公司实现营收13.89亿元，同比增长21.62%；毛利率33.16%，同比提升2.07pct；实现归母净利润1.84亿元，同比增长77.27%。 AIGC 大模型和应用持续迭代升级， 推动 AI 算力基础 设施对高速高性能连接线 缆 需求提升，公司电线产品业务有望迎来扩张周期 ………………………………