策略张弛丨北交所驱动在哪？短看资金，长期看基本面修复

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金选·核心观点 事件：10月21日，北证50在前一日大涨10.3%的基础上，继续大涨16.24%，成功越过节后10月8日的开盘高点，成为主要宽基指数中第一个做到这一点的。  一、流动性、情绪驱动估值扩张，资金增配空间依然较大  如我们此前的报告所述，北证 50“被低估”的背后是关注度与交投活跃度的低迷，而在显著“宽货币”的作用下，流动性先行，北交所是最受益的方向之一。从换手率来看，本轮行情前3个月北证50平均周换手率约4.8%，显著低于中证1000、创业板50等；而9月23日以来平均周换手率已经达到24.6%，在主要宽基指数中处于领先位置。从成交额占全A比重来看，从24年4月至本轮行情启动前，北交所成交额占比中枢在0.5%左右，而行情启动至今已经上升至1.1%，成交活跃度大幅提升。另一方面，当前北交所股票在机构的配置中占比仍较低，未来仍 ………………………………