华泰 | 宏观：生产及消费指标有所改善 - 10月经济活动数据预览

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点击小程序查看研报原文 核心观点 10月经济活动数据预览 概览：10月内需初显回暖迹象，部分受益于9月底央行降息降准、地产政策调整等稳增长措施的逐步落地，工业生产、居民消费活动均有回升，地产成交亦较9月有所改善，对应价格指标亦有所回升，高频指标显示PPI环比或回正、同比降幅收窄。但港口指标及韩国出口数据显示外需环比延续走弱态势，我们预计低基数下出口同比读数可能有所回升。 工业： 我们 预计 10 月工业生产同比增速从 9 月的 5.4% 小幅提升至 5.5% 左右 。 高频指标显示大多工业生产指标环比回升、同比亦小幅上行——截至 10 月 30 日，整车货运物流指数同比降幅从 9 月的 2.0% 回正至 2.4% ，公共物流园区吞吐景气指数同比降幅从 9 月的 5.4% 收窄至 0% ，焦化 / 高炉 / 水泥开工率同比降幅分别从 9 月的 9.8/6.3/5.6 个百分点收窄至 4. ………………………………