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【东吴双碳环保公用】兴蓉环境:业绩稳健增长,回款改善信用减值计提放缓

东吴双碳环保研究  · 公众号  · 证券  · 2024-10-27 23:52

主要观点总结

本文是关于某公司在2024年前三季度的业绩报告。公司实现了稳健增长,营收、归母净利润和扣非净利润均有所增长。同时,公司在成本控制、现金流管理、债务偿还等方面也表现出良好的运营能力。此外,公司在水务固废资产方面有着优质的控制,未来产能扩张和污水提价将为公司贡献更多增量。基于以上情况,维持对公司的'买入'评级。

关键观点总结

关键观点1: 公司业绩稳健增长

公司在2024年前三季度实现营收62.13亿元,同比增长9.17%。归母净利润和扣非净利润也有所增长。

关键观点2: 信用减值损失放缓

公司信用减值损失计提放缓,应收回款得到改善。

关键观点3: 销售毛利率和销售净利率上升

公司销售毛利率和销售净利率同比上升,显示出良好的盈利能力。

关键观点4: 偿还债券及利息费用下降

公司偿还了部分债券,导致利息费用环比下降。

关键观点5: 经营性现金流净额增长

公司经营性现金流净额同比增长19%,净现比提升,显示出现金流管理能力的增强。

关键观点6: 掌握优质水务固废资产

公司拥有成都优质水务固废资产,未来产能扩张和污水提价将为公司贡献更多增量。

关键观点7: 维持'买入'评级

基于以上情况,维持对公司的'买入'评级,并提示相关风险。


文章预览

盈利预测与估值   投资要点 事件: 2024年前三季度公司实现营收62.13亿元,同增9.17%;归母净利润16.26亿元,同增9.14%;扣非归母净利润16.03亿元,同增9.45%;加权平均ROE同降0.26pct至9.43% 。 业绩稳健增长,2024Q3信用减值损失放缓。 2024Q3单季度收入22.05亿元,同比-0.29%,环比+1.97%,归母净利润6.98亿元,同比+8.57%,环比+48.14%,单季度收入持平主要系渗滤液及污水上年同期存一次性追溯收入、工程收入下滑等因素所致。 2024Q3信用减值损失计提0.11亿,同比-37.08%,环比-72.47%,应收回款改善。 2024Q1-3公司 销售毛利率44.76%,同比+1.58pct,销售净利率26.87%,同比+0.06pct;2024Q3单季度销售毛利率47.81%,同比+2.20pct,销售净利率32.37%,同比+2.69pct 。 偿还债券,2024Q3利息费用环比下降 。 2024年前三季度公司期间费用同比增长19.20%至6.96亿元,其中,销售、管理、研发、财 ………………………………

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