主题热度向AI聚焦，关注应用与算力突破｜国泰君安策略主题风向标12月第4期

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作者： 方奕 / 苏徽 核心观点： AI应用与算力螺旋迭代不断催生主题机会，短期主题选择关注AI应用/硬件落地节奏和内需政策新催化。推荐：AI应用/国产算力/首发经济/并购重组。 摘要 ▶  主题温度计：AI应用与算力螺旋迭代不断催生主题机会，新消费主题回调关注政策新催化。 12月16日-20日热点主题日均成交额平均6.16亿元边际回落，日均换手率同步回落至4.21%。AI应用主题先抑后扬且扩散至算力环节，上期活跃的内需消费新主题整体回调。数据和场景优势下国内大模型加速迭代，尤其是视觉模型的突破催化交互体验跃升，企业端应用的提质增效扩量效应不断验证，具备自下而上的需求驱动力，应用端需求爆发愈发凸显算力端国产化水平仍低的掣肘，应用与算力螺旋式迭代不断催生新的主题机会。此外，内需增量政策仍值得期待，新消费主题回调带 ………………………………