【华安证券·电力设备】深度报告：人形机器人深度：产业化渐行渐近，未来前景广阔

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点击上方 蓝字  关注华安证券研究 主要 观点 “ 风险提示 ➢ 产业政策不及预期：人形机器人产业发展尚处于早期，政策扶持起到重要作用。如果后续政策支持力度不及预期，则可 能导致行业发展迟滞。 ➢ 技术创新不及预期：技术研发创新是行业不断发展壮大的基础，如果人工智能技术、运控水平、零部件核心技术进步不 及预期，将影响行业未来发展的持续性和稳定性。 ➢ 人形机器人渗透率不及预期：人形机器人行业发展尚处于早期，技术方案仍未完全确定。除产品性能外限制机器人商业 化的核心原因仍然是成本问题，若技术方案达不到降本增效的预期，或影响人形机器人的渗透率。 ➢ 相关零部件无法大规模量产：部分核心零部件生产需要用到海外高端工艺设备。受制于国际关系的影响，相关设备可能 面临无法买入或延期交货的风险，导 ………………………………