LPG：快速拉涨，反弹还是反转？

主要观点总结

本报告主要介绍了LPG周报的关键信息，包括价格、基差、供应、需求、库存等方面的内容。报告认为，近期油价有所回升，但外盘纸货仍延续走弱态势。PG期价在快速拉涨后基差收窄，基本面无明显改善。供应端本周预计仍有小幅减量，需求短期难有明显改善，库存高位难去。综合来看，更偏向于以下跌过程中的小反弹来看待此次拉涨，短期单边暂观望，可以关注12-01逢高反套机会。

关键观点总结

关键观点1: 价格与基差

PG期价快速拉涨后基差收窄，价格变动受多种因素影响。

关键观点2: 供应与需求

供应端本周预计仍有小幅减量，需求短期难有明显改善。

关键观点3: 库存情况

国内液化气港口库存高位运行，华东、华南地区液化气港口库存为历年同期高点。

关键观点4: 风险与不确定性

地缘因素、原油价格大幅波动、宏观因素等存在较高的不确定性。

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【20241120】LPG周报： 快速拉涨，反弹还是反转？ 观点小结 核心观点：中性   近日油价有所回升，外盘纸货仍延续走弱态势。PG2412期价在周一大跌后近两日快速拉涨，主要地区民用气价格对PG2412合约基差回落明显，但仍处往年同期略偏高位置。上周PDH装置、MTBE装置、烷基化油装置开工率均有回落，化工需求减量明显；燃烧需求无显著改善。液化气港口库存高位难去，上周华东、华南液化气港口库存仍高于往年同期。综合来看，供应端本周预计仍有小幅减量，需求短期难有明显改善，库存高位难去，PG主力期价在近两日的快速拉涨后基差收窄明显，基本面无明显改善情况下更偏向于以下跌过程中的小反弹来看待此次拉涨，短期单边暂观望，可以关注12-01逢高反套机会。 基差： 中性偏多   近期华东地区现货价受供应偏高影响走弱明显，华南、山东地 ………………………………