【浙商金属｜沈皓俊】招金矿业深度：深聚潜力，“招”金而来

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本文源自2024年9月27日浙商证券《招金矿业深度：深聚潜力，“招”金而来》。 作者：分析师 沈皓俊 执业证书号:S1230523080011 研究助理 熊宇航 投资要点 1、行业核心：第三轮黄金大牛市 若中期内美国难以同时满足“经济好+通胀低”这2个条件，则金价有望保持长牛，进而带动贵金属公司盈利能力的增长。 2、龙头地方国企，紫金入股彰显潜力 公司控股股东为招金集团，实控人为招远市人民政府；A股龙头矿业公司紫金矿业入股成为公司第二大股东，彰显公司深厚的发展潜力。 3、纯正黄金股，资源雄厚，产量、成本同业对比优秀 （1）黄金为绝对主力：公司黄金营收占比近9成，毛利占比近100%。 （2）资源端：黄金资源量超1300吨，平均品位2.9克/吨，位列样本公司第3。 （3）产量端：24H1矿产金9.0吨，同比+7%，位列样本公司第3。 （4）成本端：24H1在金价 ………………………………