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全球资金流动 本期焦点: 2024年全球货币市场基金规模已达9万亿美元的历史新高。本文结合21世纪以来美联储三次降息周期(2007.9-2008.12、2019.8-2019.10、2020.3)的资金流动数据,讨论美联储降息如何影响全球资金流动。我们认为本次预防性降息周期中资金流动可能与2019年有所不同。未来美联储降息时,如果股市因为经济压力仍然呈现高波动,股市资金的流入可能放缓,同时投资级、高收益债券可能因为股市的波动阶段性转为流出,并不一定能重现2019年初美联储态度转向时转为流入的情景,而国债市场、MBS和货币市场的流入或仍将持续。 2024年7月,全球股债货币市场继续全线净流入,股债流入大增,货币市场流入量环比下降。股市方面,发达股市中,7月多数发达经济体净流入,美国流入量环比明显回升,日本转为流入,欧洲多国流入量环比下降。新
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