闯关9年，王卫第5个IPO来了

主要观点总结

本文介绍了电商内卷背景下，快递柜运营商丰巢的上市进展和面临的挑战。丰巢通过烧钱模式扩大规模，在行业中占据领先地位，但亏损成为常态。今年前五个月，丰巢已实现转亏为盈，并尝试拓展业务边界，如提供电商退换货服务、洗护服务、到家服务等。然而，丰巢仍面临资本、市场竞争、配送成本等多方面的挑战。文章还提到丰巢已战略布局全球市场，将智能柜网络拓展至泰国，并计划把握跨境电商行业发展带来的机遇。

关键观点总结

关键观点1: 丰巢公司概况和发展历程

丰巢由顺丰孵化而来，是快递末端解决方案提供商，核心业务是依托智能快递柜解决快递行业“最后100米”的配送难题。公司经历了多轮融资，股东包括顺丰、中通、韵达等巨头。经过多次并购，丰巢规模不断扩大，已成为全球最大的智能快递网络运营商之一。

关键观点2: 丰巢的盈利情况和业务构成

丰巢在经历多年亏损后，今年前五个月已实现盈利。其收入来源主要包括快递末端配送服务、消费者智能交付服务和增值服务。电商退换货业务成为重要的收入增长点。然而，随着业务扩张，配送成本增加，低毛利率和负债大幅增加成为丰巢面临的问题。

关键观点3: 丰巢的市场竞争和战略部署

丰巢面临激烈的市场竞争，竞争对手包括菜鸟驿站、京东物流等。为争夺市场份额，丰巢不断尝试拓展业务边界，如推出行李寄存服务、洗护服务、到家服务等。此外，丰巢还加强了海外市场的布局，将智能柜网络拓展至泰国，并计划把握跨境电商行业发展带来的机遇。

文章预览

电商内卷之下，“增收不增利”的尴尬现状正在显现。 作者：李艳艳 来源：中国企业家杂志（ID：iceo-com-cn） “快递暂存费”风波还未完全淡去，背后的公司已加快了上市步伐。 近期，末端物流解决方案提供商丰巢控股有限公司（以下简称“丰巢”）向港交所提交上市申请，华泰国际为独家保荐人。 后续如若顺利，继顺丰控股、顺丰房托、嘉里物流、顺丰同城后，王卫又将收获一家顺丰系上市公司。 快递柜是一项投资大、收益少、技术壁垒不高的项目，且天然具有民生属性。 丰巢通过“烧钱”模式迅速扩大规模，在行业中占据领先地位。 从2015年成立至今，丰巢获得多轮融资，融资额也超过80亿元。 期间，通过收购同为行业龙头的中集e栈和中邮智递，丰巢市占率一度接近七成。 紧迫的是，寡头王座还没坐稳，丰巢的市场份额就被各方势力迅速 ………………………………