如何看待30年国债机构需求？

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CORE IDEA 核心观点 从机构需求角度出发，短期30年国债交易盘风险偏好下降，保险还在观望，银行在二级市场参与30年国债交易的偏好也有下降，短期资金做多动力不足；但是四季度至明年一季度，保险配置盘增量资金入场，有布局2025年收益的诉求，届时超长国债可能有波段机会。  作者 ： 沈聂萍 全文：3172 字 | 10 分钟阅读 正文 一、如何看待30年国债机构需求？ 近期30年国债表现明显弱于其他期限利率品种，近期30-10年国债期限利差持续走阔，截至10月25日利差重新回到20bp以上，我们判断30年表现明显走弱的核心原因在于： 1）政策预期带动债市情绪走弱，交易型机构系统性降低久期仓位以转向防守； 2）中央加杠杆取代地方加杠杆的趋势基本确定，长期国债供给压力增加，以保险等机构为代表的配置盘配置需求更大程度得到满足； 3）保险资金转向 ………………………………