电子｜回归正常需求下的旺季节奏，AI相关高景气：2024年三季报总结

文章预览

文 ｜ 徐涛  胡叶倩雯  雷俊成  梁楠 　　王子源  夏胤磊  程子盈 2024Q3行业回归正常需求下的旺季节奏，其中消费电子回归正常，汽车工业温和复苏，AI相关高景气。下游来看，苹果Q3需求平稳，安卓拉货需求部分后移至Q4，海外和IoT相关表现出现分化；汽车和工业边际持续温和好转，服务器继续DDR5升级迭代；中游端拉货与下游节奏类似；国产替代角度，下游存储和逻辑扩产持续，各家全年业绩和订单预期不变，但利润端出现分化。综合来看，表现相对亮眼的细分板块有果链龙头、IoT芯片龙头、CIS、设备龙头、被动龙头、算力相关PCB等。 ▍ 复盘2024年三季报：行业回归正常需求下的旺季节奏，其中消费电子需求回归正常，汽车工业温和复苏，AI相关高景气。 据Wind，2024Q3中信电子行业（简称电子行业，下同）总营收约7788.0亿元，同比+13.2%；归母净 ………………………………