存单周报（0902-0908）：银行“缺长钱”，存单供给偏积极

主要观点总结

华创证券研究所发布的存单周报，对银行存单市场进行了详细分析。报告涵盖了供给、需求、估值、比价等方面的内容，以及一些风险提示。周报强调了存单的净融资额转正、期限结构拉长等变化，同时也提到了需求方面的一些变化，如三农配置需求小幅增加，理财配置需求减少等。此外，还对一级和二级存单定价进行了比较，分析了不同期限和类型的存单收益率变化。最后，提醒投资者注意流动性超预期收紧等风险。

关键观点总结

关键观点1: 供给方面

本周存单周度净融资转正，期限结构拉长。国有行和股份行的发行占比有所变化。

关键观点2: 需求方面

三农配置需求小幅增加，理财配置需求减少。基金公司及产品存单配置资金小幅为正。

关键观点3: 估值方面

股份行不同期限存单定价变动不一，1Y-3M期限利差小幅走扩。AAA等级存单收益率以上行为主。

关键观点4: 比价方面

月初逆回购回笼，存单小幅提价。资产比价方面有多种指标变化。

关键观点5: 风险提示

流动性超预期收紧是主要的风险提示。

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是新朋友吗？记得关注我们公众号哦 摘要 供给方面，本周存单周度净融资转正，期限结构拉长。 本周（9月2日至9月8日）存单发行规模为6,672.20亿元，净融资额4,662.20亿元（上周为-401.20亿元）。 供给结构上， 本周国有行发行占比由34%上行至42%；股份行发行占比由20%上行至21%。 期限方面， 1Y期存单占比由36%上行至59%，存单发行加权期限拉长至9.10个月（前值为7.08个月）。 下周（9月9日至9月15日）到期规模上行， 存单到期规模为6295.40亿元，周度环比增加4285亿元， 需求方面，三农净买入增加，理财需求下降。（1）就二级配置机构而言， 本周三农二级配置需求较上周减少，依旧为需求端最大支撑；理财净买入规模较上周上行； （2）一级发行方面， 本周全市场募集率维持在87%，仍处于高位区间。 估值方面，股份行不同期限存单定价变动不一，1Y-3M期 ………………………………