苏试试验丨2024年三季报点评：Q3归母净利-48%，阶段性受特殊行业订单确认影响

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【东吴机械】周尔双13915521100/李文意/韦译捷 18859277905 /钱尧天/黄瑞/谈沂鑫 投资评级：增持（维持） 投资要点   1     受设备高基数+特殊行业订单确认滞后影响，业绩增速放缓       2024年前三季度公司实现营收14.1亿元，同比下降8%，归母净利润1.5亿元，同比下降34%，扣非归母净利润1.3亿元，同比下降36%。单Q3实现营收4.9亿元，同比下降12%，归母净利润0.44亿元，同比下降48%，扣非归母净利润0.37亿元，同比下降52%。我们判断公司业绩增速放缓，系（1）试验设备板块去年同期基数较高，且受第三方检测机构等客户资本开支放缓的影响较大，（2）环试服务板块受到特殊行业订单确认推迟影响，且部分实验室尚处产能爬坡期，成本刚性影响利润率 。  2     产能扩张导致费用计提增加，盈利能力阶段性承压      2024年Q3公司销售毛利率42.1%， ………………………………