2024年第四季度货币政策执行报告专栏 | ④再贷款的机理、演进和发展

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再贷款是中国人民银行对商业银行提供的贷款，发挥吞吐基础货币作用，是人民银行传统的货币政策工具。 1984 年，中国人民银行开始专门行使中央银行职能，再贷款当时是人民银行吞吐基础货币的主要渠道。 21 世纪前十几年，国际收支持续大幅顺差，外汇占款成为基础货币供应主要渠道，再贷款总量下降，最低余额约 0.6 万亿元，占央行总资产比重约 4% 。 2014 年以来，随着外汇占款的下降，再贷款再次成为基础货币供应的主要渠道。截至 2024 年末，再贷款（含中期借贷便利）余额 11.4 万亿元，占央行总资产的 28.8% ，在调节货币供给总量上发挥了重要作用。 中国人民银行创设新的再贷款工具，促进信贷结构优化。 近年来，为适应和引导经济结构调整，中国人民银行创设了若干新的再贷款工具，激励引导金融机构向重大战略、重点领域和薄弱环节 ………………………………