【广发非银】中国人寿三季报点评：业绩创历史最高，价值延续扩大态势

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中国人寿公布三季报，受益权益市场的回升和保险服务业绩的增长，前三季度归母净利润同比+194.1%，近两倍增长；价值方面，前三季度NBV同比+25.1%，主要受益于新单保费的快速增长，另外代理人量稳质升，连续两个季度人力环比提升 核心观点 公司发布三季报：24年前三季度归母净利润同比+194.1%（均为新准则口径，即基数采用23年港股披露的业绩，下同），NBV同比+25.1% 。 受益市场显著回暖，前三季度归母净利润近两倍增长。 前三季度归母净利润1045亿元，创历史最高，单三季度为662.5亿元（23Q3为-6.1亿元），主因：一是三季度市场显著回暖，24Q3沪深300指数上涨16.1%（去年同期-4%），而24H1公司持有二级权益占总投资资产比例为11.8%，且有11.2%计入FVTPL，因此公允价值大幅上升并体现至利润表，前三季度总投资收益率5.4%，同比+2.6pct，而中报仅3.6%；另一 ………………………………