国海海外·陈梦竹 | 台股电子月报：AI驱动的高速成长或将持续，中国大陆补贴助攻部分台厂淡季不淡

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投资要点： 半导体：中国大陆国补叠加关税不确定性，IC设计台厂Q1有望淡季不淡        （1）IC设计： 2025年1月，受益于中国大陆以旧换新补贴政策以及关税急单效应，中国台湾IC设计公司整体表现淡季不淡。在旗舰芯片的强劲出货带动下， 联发科 1月收入511亿元新台币，月增22.7%，年增14.9%，创下历年1月新高。 瑞昱 1月收入119亿元新台币，月增36.8%，年增35.5%。 联咏 1月收入85亿元新台币，月减0.5%，年减2.7%。展望2025Q1，联咏副董事长王守仁指出，中国大陆以旧换新补贴政策及关税不确定性将刺激电视、平板及手机等消费电子产品的需求，预计Q1营收将优于传统淡季。 （2）IC制造： 台积电 1月收入2,933亿元新台币，月增5.4%，年增35.9%； 联电 1月收入198亿元新台币，月增4.4%，年增4.2%，为历年同期次高； 力积电 1月收入37亿元新台币，月增4.4%，年增2.4% ………………………………